Manipulasi aktivitas riil merupakan manipulasi yang dilakukan oleh manajemen melalui aktivitas perusahaan sehari-hari selama periode akuntansi berjalan. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh manipulasi aktivitas riil melalui arus kas kegiatan operasi terhadap kinerja pasar dan laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014- 2016.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah Purposive Judgment Sampling Data diperoleh berdasarkan publikasi situs homepage yaitu www.idx.co.id. Diperoleh sampel sebanyak 14 perusahaan dari 37 perusahaan yang terdaftar dalam sektor semen; sektor keramik, porselen dan kaca; sektor logam dan sejenisnya; dan sektor kimia di Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier sederhana dengan uji hipotesis menggunakan nilai signifikansi untuk menguji pengaruh secara parsial yang di uji menggunakan SPSS v. 16 for windows. Uji asumsi klasik yang digunakan meliputi uji normalitas, uji kolinieritas, uji eteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.
Hasil yang diperoleh di dalam penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel manipulasi aktivitas riil melalui arus kas kegiatan operasi tidak berhubungan secara signifikan dengan kinerja pasar dengan nilai signifikansi 0,128 karena 0,128 lebih besar dari 0,05. Sedangkan variabel manipulasi aktivitas riil melalui arus kas kegiatan operasi berhubungan secara signifikan dengan laba dengan nilai signifikansi 0,011. karena 0,011 lebih kecil dari 0,05. Sehingga disimpulkan manipulasi aktivitas riil melalui arus kas kegiatan operasi tidak berpengaruh terhadap kinerja pasar dan manipulasi aktivitas riil melalui arus kas kegiatan operasi berpengaruh terhadap laba.
Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan tidak adanya pengaruh yang signifikan dari variabel manipulasi aktivitas riil melalui arus kas kegiatan operasi terhadap kinerja pasar. Berdasarkan hasil tersebut, diharapkan untuk perusahaan baik yang menjadi subjek dalam penelitian ini ataupun diluar penelitian ini, untuk dapat memperhatikan beberapa faktor tersebut untuk mengoptimalkan kinerja pasar perusahaan. Sehingga hal yang dapat dilakukan oleh manajer keuangan adalah meningkatkan kinerja pasar perusahaan agar nilai perusahaan meningkat.

Kata kunci : Manipulasi Aktivitas Riil, Arus Kas Kegiatan Operasi, Kinerja Pasar, Laba