Penelitian ini bertujuan untuk menguji peran koneksi politik dalam memoderasi pengaruh cash holding dan biaya politik terhadap perataan laba. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dan dilaksanakan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019-2023 sehingga diperoleh sampel sebanyak 65 perusahaan dengan kriteria pengambilan menggunakan purposive sampling. Analisis data dilakukan dengan menggunakan regresi moderasi (Moderated Regression Analysis/MRA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa cash holding tidak berpengaruh terhadap income smoothing, sedangkan political cost berpengaruh positif signifikan terhadap income smoothing. Political connection tidak dapat memoderasi hubungan antara cash holding terhadap income smoothing, akan tetapi political connection mampu memperkuat hubungan antara political cost terhadap income smoothing. Implikasi teori dan kebijakan yaitu perusahaan pertambangan harus memastikan bahwa cash holding digunakan secara optimal untuk mendanai aktivitas operasional; auditor perlu mempertimbangkan risiko politik yang dapat mempengaruhi laporan keuangan, terutama pada perusahaan besar. Selain itu, investor perlu memperhatikan jumlah aset perusahaan, karena perusahaan dengan aset besar rentan terhadap praktik perataan laba.