Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan, ukuran perusahaan, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan subsektor pertambangan batu bara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2022–2023. Kinerja keuangan diproksikan dengan Return on Assets (ROA), ukuran perusahaan diproksikan dengan SIZE, struktur modal diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER), sedangkan nilai perusahaan diproksikan dengan Price to Book Value (PBV). Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan analisis regresi data panel. Sampel penelitian ditentukan menggunakan teknik purposive sampling dan diolah menggunakan aplikasi Eviews 13. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Return on Assets (ROA) berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV), ukuran perusahaan (SIZE) berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV), dan struktur modal (DER) berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV). Secara simultan, variabel ROA, SIZE, dan DER juga tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV). Selain itu, nilai Adjusted R-Squared sebesar 0,012782
menunjukkan bahwa kemampuan variabel independen dalam menjelaskan variasi nilai perusahaan masih sangat rendah, sehingga terdapat faktor lain di luar penelitian yang lebih memengaruhi nilai perusahaan. Temuan ini menunjukkan bahwa investor pada perusahaan subsektor pertambangan batu bara tidak hanya mempertimbangkan aspek profitabilitas, ukuran perusahaan, dan struktur modal dalam menilai perusahaan, tetapi juga dipengaruhi oleh kondisi eksternal seperti fluktuasi harga komoditas dan kondisi ekonomi global.

Kata Kunci : Return on Assets, Ukuran Perusahaan, Debt to Equity Ratio, Nilai Perusahaan